リスク

自動マーケットメーカー(AMM)のリスク

Universe Financeでは現在、流動性プール・エクスポージャーを用いたマイニング収益戦略を採用しています。

Impermanent Loss（Non-permanent Lossとも呼ばれる）とは、AMM（Automated Market Maker）の仕組みによる資産の自動バランスによって生じるキャピタルロスのリスクです。

Impermanent Loss は、流動性プールへの資産の提供に関連しており、Uniswapが取引市場を作り、トレーダーがプールに裏付けられた資産を取引できるようにします。

AMMに流動性を提供するために既に使用された資金を預ける場合、AMM内の資産の相対的な価値が変化したときに、預かった価値の一部を失う可能性があります。

Impermanent LossとAMMのリスクについてはこちらをご覧ください。

セーフティバッファ：

Impermanent Lossは Universeだけの問題ではなく、すべてのリキッドマイニングやAMMプ

ロジェクトに共通して存在する問題です。

WETH-WBTCなど、トークンと密接に関連したプールを選択することができます。

Universeは、Impermanent Lossを最小限に抑えるための戦略を継続的にアップグレードし、最適化していきます。

多くの新しいDeFiプロジェクトの流動性は極めて低く、売買の際にマーケットの変化の影響を受けて大きな損失を被る可能性があります。価格が劇的に変化すると、流動性が失われ、資産の取引ができなくなる可能性があります。

マーケットインパクト（プライスインパクトとも呼ばれる）は、取引所で取引されている資産の価格を変えるほど取引量が多い場合に発生します。マーケットインパクトは、ボラティリティーが激しい時期に流動性が低下すると大きくなります。

資産の自動交換を含めて比較的大きなポジションを作ろうとすると、取引に大きな価格のスリップページが生じる可能性があります。

例：流動性プールの総量は1億ドルです。(流動性プールの総量の1％を占める）約100万ドルのトークン取引を行う場合、トークンを交換する際に直面する価格スリッページは約4％となります。

AMMの価格交換の仕組みについてよく知らない方は、how xy = k AMMs work をお読みください。

短時間でポジションを作ったり閉じたりするのは避けましょう。

比較的小さなポジションを複数作るか、まず小さなポジションを作り、しばらくしてからそのポジションに証拠金を追加する。裁定業者が価格を通常のレベルに戻してからでないと、価格のスリッページの影響を避けることができません。

巨大なポジションを決済しようとする際には、価格のスリッページや取引所に発生するガス料金を減らすために、最小限の取引戦略を選択してください。

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